Сериал «Мадам Эмма» разворачивается в 1981 году в Южной Корее, где государственный контроль над кинематографом достигает пика. Главная героиня — Чон Хи-ран, национальная кинозвезда, уставшая от ролей, сводящихся к её внешности. Получив сценарий провокационного фильма «Мадам Эмма», она категорически отказывается, видя в нём угрозу репутации и артистическому достоинству.
Действие разворачивается в эпоху правления последней династии Корё, когда по всему морю разносится весть о несметных сокровищах, спрятанных королевской семьёй перед падением. Эта новость привлекает внимание самых разных авантюристов: от отчаянных пиратов до циничных контрабандистов и даже высокопоставленных чиновников, желающих прибрать богатства к рукам.