Эрик и Шелли нашли друг в друге спасение от прошлого, но их короткое счастье резко обрывается, когда могущественный и безжалостный магнат посылает своих приспешников, чтобы навсегда разлучить влюблённых. Умеря от невыносимой боли потери, Эрик не проходит в иной мир — его душа возвращается в тело, ставшее сосудом для неутолимой жажды возмездия.
В фильме «Подводное волшебство» переплетаются судьбы двух миров, существующих параллельно и в симбиозе. В человеческом королевстве правит добрый, но ослабленный горем вдовец король Георг, чья единственная дочь, принцесса Ханна, внезапно тяжело заболевает. В это время в невидимом для людей подводном царстве восседает мудрая Водяная царица, управляющая своими помощниками и хранящая древнюю тайну.